| Сайт: | Навчально-інформаційний портал ВП НУБіП України "Ніжинський агротехнічний інститут" |
| Курс: | Управління інноваціями та інвестиціями |
| Книга: | ПРАКТИЧНЕ ЗАНЯТТЯ ПО ТЕМІ 14 |
| Надруковано: | Гість |
| Дата: | вівторок 13 травень 2025 |
1. Аналіз результатів проведеного тестування по темі 14.
2. З’ясування ступеня засвоєння студентами теоретичного матеріалу по темі, що розглядається.
3. Поглиблення теоретичних знань по темі, що розглядається. Виконання практичних завдань і задач.
4. Розгляд дискусійних питань і завдань, які передбачені для самостійного виконання.
5. Підведення підсумків заняття. Оцінювання ступеня активності студентів, якості їх виступів і коментарів у процесі його проведення.
6. Рекомендації та поради щодо підготовки до наступного практичного заняття.
14.1. Форми фінансових інвестицій.
14.2. Особливості управління фінансовими інвестиціями.
14.3. Оцінювання інвестиційних якостей фінансових інструментів.
14.4. Сутність, типи та формування портфеля фінансових інвестицій.
14.5. Оперативне управління портфелем фінансових інвестицій.
14.6. Принципи і методи оцінки ефективності окремих фінансових інструментів інвестування.
Капітал. Фінансові інвестиції. Цінні папери. Інвестиційний портфель. «Портфельна теорія». Коваріація. Моделі оцінки вартості облігацій
1. Інвестиційний портфель – це:
а) боргові зобов’язань підприємства по залучених на його розвиток різного роду фінансових інструментів за критеріями дохідності, ризику, ліквідності тощо
б) цілеспрямовано сформована сукупність фінансових інструментів, призначених для здійснення фінансового інвестування відповідно до розробленої інвестиційної політики.
в) цілеспрямовано сформована сукупність об’єктів фінансового та реального інвестування, призначена для реалізації попередньо розробленої стратегії, що визначає інвестиційну мету
г) сукупність цінних паперів різного виду, строку дії та ліквідності, яка належить одному інвестору і управляються як єдине ціле для досягнення певних цілей.
2. Головним критерієм оцінки інвестицій є:
а) окупність;
б) ліквідаційна вартість;
в) обсяг початкових витрат;
г) ризик.
3. До класифікації ризиків окремих фінансових інструментів інвестування за видами відносяться:
а) критичний ризик;
б) систематичний ризик;
в) ризик, що спричиняє лише фінансові втрати;
г) інфляційний ризик.
4. До основних форм фінансового інвестування відносяться:
а) придбання цілісних майнових комплексів;
б) вкладення капіталу в статутні фонди спільних підприємств;
в) реконструкція;
г) інвестування приросту запасів матеріальних оборотних активів.
5. З фінансової точки зору інвестиції – це:
а) витрати на створення і розширення, реконструкцію основного капіталу, а також на зміну оборотного капіталу;
б) всі види активів, що вкладаються в господарську діяльність з метою отримання прибутку;
в) видатки на створення, розширення, реконструкцію оборотних коштів з метою отримання прибутку;
г) усі варіанти відповіді правильні.
6. За рівнем ліквідності, пов’язані з характером випуску та обігу, виділяють наступні фондові інструменти інвестування:
а) короткострокові і довгострокові цінні папери;
б) іменні цінні папери;
в) боргові та пайові цінні папери;
г) державні цінні папери.
7. Модель оцінки поточної вартості акцій з постійним зростанням дивідендів відома як:
а) модель Дюпона;
б) модель Фішера;
в) модель Шарпа;
г) модель Гордона.
8. Облігації – це:
а) термінові боргові зобов’язання з фіксованим процентом, за допомогою яких держава, місцеві органи влади мобілізують фінансові ресурси;
б) безстрокові боргові зобов’язання з фіксованим процентом, за допомогою яких державам мобілізує фінансові ресурси;
в) безповоротна допомога, за допомогою якої держава, місцеві органи влади, а також підприємства мобілізують фінансові ресурси;
г) термінові боргові зобов’язання з фіксованим процентом, за допомогою яких держава, місцеві органи влади, підприємства та фізичні особи мобілізують фінансові ресурси.
9. Цінні папери – це:
а) складені за встановленою формою документи, які подають у банк юридичні та фізичні особи з дорученням (вимогою) перерахувати з їх рахунків (або зарахувати на рахунки) певну суму коштів;
б) грошові документи, що засвідчують право володіння або відносини позики, визначають відносини між особою, яка їх випустила, та їхнім власником і передбачають, як правило, виплату доходу у вигляді дивідендів або відсотків;
в) сукупність фінансових активів, котрими регулярно користуються для реалізації угод;
г) офіційний документ, який є керівництвом для заповнення форми звітності, анкети, сукупності звітів тощо або встановлення якихось інших взаємовідносин респондентів з органами державної статистики.
10. Яка з наведених форм фінансових інвестицій є найбільш тісно пов'язаною з операційною діяльністю підприємства?
а) вкладення капіталу в статутні капітали спільних підприємств;
б) вкладення капіталу в дохідні види грошових інструментів;
в) вкладення капіталу в дохідні види фондових інструментів;
г) усі варіанти відповіді є правильними.
Завдання 14.1.1. Підготуйте презентаційні матеріали в PowerPoint, в яких буде детально розкрито зміст даної теми. Орієнтовний обсяг – до 4 слайдів по кожному питанню, що винесене на розгляд.
Завдання 14.1.2. Складіть гіпотетичний інвестиційний портфель для аграрного підприємства, що має сезонний характер діяльності. Включіть в портфель різні форми фінансових інвестицій (вкладення в статутні капітали, банківські депозити, цінні папери). Обґрунтуйте вибір кожної форми інвестицій, враховуючи цілі підприємства, ризики та очікувану прибутковість. Оцініть потенційні ризики та переваги такого портфеля.
Завдання 14.1.3. Порівняйте переваги та недоліки вкладення капіталу в статутні капітали спільних підприємств та в дохідні види фондових інструментів (цінні папери) для аграрного підприємства. Визначте, в яких ситуаціях кожна з цих форм інвестицій є більш доцільною. Складіть таблицю порівняння.
Завдання 14.2.1. Розробіть інвестиційну стратегію для аграрного підприємства, яке має тимчасово вільні грошові кошти. Визначте цілі інвестування, враховуючи особливості діяльності підприємства (сезонність, ризики, тощо). Оберіть оптимальні інструменти інвестування, враховуючи співвідношення «прибутковість-ризик-ліквідність». Складіть план моніторингу та контролю за реалізацією інвестиційної стратегії.
Завдання 14.2.2. Проаналізуйте основні ризики, пов’язані з фінансовими інвестиціями аграрного підприємства. Розробіть заходи щодо мінімізації цих ризиків. Оцініть вплив зовнішніх факторів (економічна ситуація, зміни в законодавстві, тощо) на рівень ризику.
Завдання 14.3.1. Проаналізуйте інвестиційну привабливість акцій компаній «АгроСтарт» та «ЗерноГруп» з точки зору потенційного інвестора, який прагне поєднати стабільний дохід з помірним зростанням капіталу. Обидві компанії працюють в аграрному секторі України, який характеризується високою волатильністю, залежністю від погодних умов та експортним потенціалом.
Кількісні та якісні показники компаній:
- «АгроСтарт»: річний темп зростання прибутку – 15%, дивідендна прибутковість – 1%, інвестує в нові технології, має сильну команду менеджерів.
- «ЗерноГруп»: рівень боргу/власний капітал – 2.0, дивідендна прибутковість – 5%, має велику ринкову частку, але залежить від кредитного фінансування.
Використовуючи критерії прибутковості, ризику, перспектив зростання, фінансової стабільності та дивідендної політики, оцініть інвестиційну привабливість кожної компанії. Підготуйте звіт у форматі: короткий опис кожної компанії, аналіз за критеріями, порівняльна таблиця, висновок з обґрунтуванням вибору.
Завдання 14.3.2. Знайдіть інформацію про облігації, емітовані державними або муніципальними органами, що мають відношення до аграрного сектору. Оцініть інвестиційні якості цих облігацій, використовуючи відповідні параметри (характеристика виду облігації, оцінка інвестиційної привабливості регіону, оцінка фінансової стабільності емітента, характер обертання на ринку, умови емісії). Визначте, які фактори можуть вплинути на зміну інвестиційних якостей цих облігацій.
Завдання 14.4.1. Складіть 2 варіанти інвестиційного портфеля для гіпотетичного аграрного підприємства: один – «портфель прибутку», інший – «портфель росту». Обґрунтуйте вибір фінансових інструментів для кожного портфеля, враховуючи їхні інвестиційні якості (прибутковість, ризик, ліквідність). Проаналізуйте, як сезонність аграрного бізнесу може вплинути на структуру та ефективність цих портфелів.
Завдання 14.4.2. Оберіть гіпотетичний інвестиційний портфель, що складається з 5-7 різних фінансових інструментів (акції, облігації, депозити). Оцініть рівень несистематичного (специфічного) ризику цього портфеля. Запропонуйте варіанти диверсифікації портфеля, щоб зменшити його ризик. Поясніть, як коваріація між різними фінансовими інструментами впливає на загальний ризик портфеля.
Завдання 14.5.1. Ситуація: Аграрне підприємство «Зерно України» має інвестиційний портфель, питому вагу в якому складають: 30% – акції аграрних компаній, 40% – державні облігації, 30% – депозити в комерційних банках. Відбулися такі зміни: Облікова ставка НБУ зросла на 2%. Темпи інфляції зросли на 3%. Ціни на зернові культури на світовому ринку знизилися на 10%.
Завдання: 1) Проаналізуйте, як ці зміни вплинуть на прибутковість, ризик та ліквідність кожного компонента портфеля. 2) Визначте, які фінансові інструменти в портфелі найбільш вразливі до цих змін. 3) Запропонуйте конкретні дії для реструктуризації портфеля, щоб мінімізувати негативний вплив цих змін.
Завдання 14.5.2. Ситуація: Інвестиційний портфель аграрного підприємства «Фермерський капітал» включає акції швидкозростаючих технологічних компаній та стабільні облігації великих агрохолдингів. З’явилися прогнози про можливе різке зростання цін на енергоносії, що може негативно вплинути на технологічні компанії.
Завдання: 1) Порівняйте пасивний та активний підходи до реструктуризації портфеля в цій ситуації. 2) Визначте, яку стратегію (пасивну чи активну) ви б обрали, і поясніть чому. 3) Складіть детальний план дій для реструктуризації портфеля, включаючи конкретні фінансові інструменти, які ви б купили або продали. 4) Обґрунтуйте вибір наказів брокеру, для реалізації змін у портфелі.
Завдання 14.6.1. Ситуація: Аграрне підприємство розглядає можливість придбання облігацій номіналом 1000 грн за ціною 900 грн. Облігації мають термін погашення 4 роки, відсотки виплачуються щорічно у розмірі 10% від номіналу. Бажана дохідність підприємства становить 12% річних.
Завдання: 1) Визначити, чи доцільно придбати ці облігації, використовуючи модель оцінки вартості облігацій. 2) Розрахувати дохід від інвестицій з урахуванням фактора часу. 3) Визначити показники поточної, курсової та сукупної дохідності.
Завдання 14.6.2. Ситуація: Інвестор розглядає можливість придбання акцій аграрної компанії «АгроЗахист», яка спеціалізується на виробництві засобів захисту рослин. Компанія продемонструвала стійкість під час воєнного стану, але її діяльність залежить від логістичних ланцюгів та цін на імпортні компоненти. Прогнозується, що: 1) Інфляція в Україні у наступному році становитиме 15%. 2) Облікова ставка НБУ залишиться на високому рівні. 3) Ціни на сільськогосподарську продукцію на світовому ринку можуть коливатися. 4) Останній виплачений дивіденд – 20 грн.
Інвестор розглядає три сценарії: оптимістичний (дивіденди зростатимуть на 10% щорічно), реалістичний (дивіденди залишаться на поточному рівні), песимістичний (дивіденди зменшаться на 5% щорічно). Бажана річна дохідність інвестора – 18%.
Завдання: 1) Використовуючи модель Гордона, визначити вартість акції для кожного з трьох сценаріїв. 2) Оцінити, за якою ціною доцільно придбати акцію в кожному сценарії. 3) Проаналізувати, які ризики пов’язані з інвестуванням в акції «АгроЗахист» в умовах воєнного стану. 4) Розрахувати фактичну дохідність, якщо акція буде придбана за ціною 150 грн.
Завдання 14.6.3. Ситуація: Аграрне підприємство «Урожай» розглядає можливість придбання державних облігацій внутрішньої державної позики (ОВДП) з метою збереження тимчасово вільних коштів. ОВДП мають номінал 1000 грн, ціну придбання 950 грн та термін погашення 2 роки. Купонна ставка – 12% річних, виплати здійснюються щоквартально. Прогнозується, що інфляція в Україні у найближчі два роки становитиме в середньому 14% річних.
Завдання: 1) Розрахувати реальну дохідність ОВДП з урахуванням інфляції. 2) Визначити, чи є придбання ОВДП ефективним інвестиційним рішенням для підприємства «Урожай». 3) Проаналізувати, які фактори можуть вплинути на реальну дохідність ОВДП в умовах воєнного стану. 4) Визначити показники поточної, курсової та сукупної дохідності.
Питання 14.1. Які форми фінансових інвестицій є найбільш ефективними для аграрних підприємств в умовах нестабільної економіки та високої інфляції? Чи варто аграрним підприємствам інвестувати в цінні папери під час війни?
Питання 14.2. Як аграрному підприємству ефективно управляти фінансовими інвестиціями в умовах високої волатильності фінансових ринків та обмеженості інформації?
Питання 14.3. В умовах нестабільної економіки та високої інфляції, які критерії оцінки інвестиційних якостей фінансових інструментів є найбільш важливими для аграрних підприємств? Чи варто інвестувати в акції аграрних підприємств, якщо вони не виплачують дивіденди?
Питання 14.4. В умовах волатильності аграрного ринку та нестабільності фінансової системи, який тип інвестиційного портфеля є найбільш оптимальним для аграрних підприємств в Україні: портфель прибутку чи портфель росту? Яким чином аграрне підприємство може збалансувати свій інвестиційний портфель?
Питання 14.5. В умовах високої невизначеності на фінансових ринках, яка стратегія оперативного управління портфелем фінансових інвестицій є найбільш ефективною для аграрних підприємств: пасивна чи активна? Які фактори слід враховувати при виборі стратегії?
Питання 14.6. Які фактори, окрім кількісних показників, слід враховувати при оцінці ефективності фінансових інструментів інвестування в аграрному секторі? Як врахувати специфічні ризики аграрного бізнесу, такі як погодні умови та волатильність цін на сільськогосподарську продукцію?