ПРАКТИЧНЕ ЗАНЯТТЯ ПО ТЕМІ 11

1 Порядок проведення заняття

1. Аналіз результатів проведеного тестування по темі 11.

2. З’ясування ступеня засвоєння студентами теоретичного матеріалу по темі, що розглядається.

3. Поглиблення теоретичних знань по темі, що розглядається. Виконання практичних завдань і задач.

4. Розгляд дискусійних питань і завдань, які передбачені для самостійного виконання.

5. Підведення підсумків заняття. Оцінювання ступеня активності студентів, якості їх виступів і коментарів у процесі його проведення.

6. Рекомендації та поради щодо підготовки до наступного практичного  заняття.

2 Питання для розгляду

11.1. Оцінка вартості грошей у часі.

11.2. Методи оцінювання інвестиційного ризику.

11.3. Вплив фактора інфляції на результати інвестиційної діяльності.

11.4. Методичний інструментарій урахування фактора ліквідності

3 Ключові поняття і основні терміни для засвоювання

Дисконт. Модель Фішера. Премія за ризик. Ануїтет звичайний (постнумерандо). Ануїтет авансовий (пренумерандо). Темп інфляції. Рента. Процентна ставка. Нарощування вартості. Реальна сума коштів.

4 Питання для роздумів, повторення й аудиторного контролю

1. Дисконтування та його характеристика порівняно з нарощенням.
2. Ставка дисконтування, формування й використання для розрахунків. Обґрунтування відбору ставки дисконтування.
3. Сутність та порівняння моделей простих і складних відсотків.
4. Сутність та види інвестиційних ризиків.
5. Ризики фінансових інвестицій та інвестиційних проектів.
6. Методи визначення кількісної характеристики ризиків.
7. Залежність суми інвестиційного прибутку від фактора інфляції.
8. Залежність суми інвестиційного прибутку від фактора ліквідності.

5 Тестові завдання для самоконтролю рівня знань

1. Компаундування – це:

а) поетапне збільшення суми вкладу шляхом приєднання до первісного його розміру суми процента;

б) процес визначення теперішньої вартості грошей за відомою майбутньою сумою;

в) процентна ставка, яка застосовується до майбутніх платежів, щоб урахувати ризик і непевність, пов’язану з фактором часу.

г) немає правильної відповіді

2. Дисконтування – це:

а) поетапне збільшення суми вкладу шляхом приєднання до первісного його розміру суми процента;

б) процес визначення теперішньої вартості грошей за відомою майбутньою сумою;

в) процентна ставка, яка застосовується до майбутніх платежів, щоб урахувати ризик і непевність, пов’язану з фактором часу;

г) процес приведення теперішньої вартості грошей до їх майбутньої вартості в певному періоді шляхом приєднання до їх первісної суми нарахованої суми відсотків.

3. Під додатковим грошовим потоком проекту розуміють:

а) додаткові збільшення грошових потоків фірми, що можуть бути прямим результатом реалізації проекту;

б) усі зміни в майбутніх грошових потоках фірми, що є прямим результатом впровадження проекту;

в) додаткові надходження грошей фірми, які є результатом її виробничої діяльності;

г) додаткові надходження фірми від впровадження нею інвестиційних проектів.

4. Ануїтет – це:

a) спосіб розрахунку платежів, при якому нарахування відсотка здійснюється наприкінці кожного інтервалу;

б) потік коштів за інвестиційною діяльністю, що має чітко обмежений період нарахування відсотків і кінцевий термін повернення основної суми капіталу;

в) потік коштів за інвестиційною діяльністю, період нарахування відсотків за яким не обмежений, а відповідно не визначений і кінцевий термін повернення основної суми капіталу;

г) тривалий інвестиційний потік платежів, що характеризується однаковим рівнем процентних ставок протягом усього періоду.

5. Під час розрахунку показника чистої доданої вартості, створеної внаслідок реалізації інвестиційного проекту, НЕ використовується:

а) показник річної суми податків на виробництво;

б) показник річного фонду оплати праці;

в) показник річного прибутку від реалізації інвестиційного проекту;

г) показник амортизаційних відрахувань за новим обладнанням.

6. Потік постнумерандо – це потік, коли грошові надходження:

а) генеруються на початку періоду;

б) генеруються в кінці періоду;

в) генеруються в середині періоду;

г) генеруються рівномірно на протязі періоду.

7. Що НЕ можна віднести до недоліків використання показника теперішньої вартості витрат?

а) використовуються різні коефіцієнти приведення капітальних вкладень залежно від етапу життєвого циклу проекту;

б) ціни на ресурси залишаються постійними протягом усього життєвого циклу проекту;

в) у порівнюваних варіантів інвестицій якість продукції, що випускається, однакова;

г) річний обсяг продукції і якість залишаються однаковими в усіх періодах життєвого циклу продукції.

8. Попередній метод нарахування відсотків – це:

а) обумовлений конкретний часовий термін (в межах загального періоду нарахування), в рамках якого розраховується окрема сума відсотка за встановленою його ставці;

б) спосіб розрахунку платежів, при якому нарахування відсотка здійснюється на початку кожного інтервалу;

в) спосіб розрахунку платежів, при якому нарахування відсотка здійснюється в кінці кожного інтервалу;

г) загальний період часу, протягом якого здійснюється процес нарощення або дисконтування вартості грошових коштів.

9. Дискретний грошовий потік – це:

а) тривалий інвестиційний потік платежів, що характеризується однаковим рівнем процентних ставок протягом усього періоду;

б) потік грошових коштів по інвестиційній діяльності, період нарахування відсотків по якому не обмежений, а відповідно не визначений і кінцевий термін повернення основної суми капіталу;

в) потік грошових коштів по інвестиційній діяльності, який має чітко обмежений період нарахування відсотків і кінцевий термін повернення основної суми капіталу;

г) процес приведення теперішньої вартості грошей до їх майбутньої вартості в певному періоді шляхом приєднання до їх первісної суми нарахованої суми відсотків.

10. За формулою FV = PV × (1 + i)ⁿ розраховується:

а) теперішня вартість грошових коштів;

б) майбутня вартість грошових коштів;

в) процентна ставка дисконтування;

г) кількість періодів нарахування складних процентів.

6 Завдання для самостійного виконання (матеріали по їх виконанню повинні бути надіслані на електронну пошту викладача напередодні дня проведення заняття)

Завдання 11.1. Підготуйте презентаційні матеріали в PowerPoint, в яких буде детально розкрито зміст даної теми. Орієнтовний обсяг – до 4 слайдів по кожному питанню, що винесене на розгляд.

Завдання 11.2. Чому важливо враховувати вартість грошей у часі при прийнятті фінансових рішень? (Відповідь має бути розгорнутою і пояснювати, як це впливає на оцінку інвестиційних проектів, вибір фінансових інструментів тощо).

Завдання 11.3. Чому при порівнянні інвестиційних проектів перевагу віддають проекту з мінімальним коефіцієнтом варіації за інших рівних умов? (Відповідь має бути розгорнутою і пояснювати, чому цей показник є важливим для оцінки ризику).

Завдання 11.4. Чому важливо враховувати інфляцію при оцінці інвестиційних проектів? (Відповідь має пояснювати, як інфляція впливає на вартість грошей і прийняття інвестиційних рішень).

Завдання 11.5. Чому ліквідність є важливим фактором при прийнятті інвестиційних рішень? (Відповідь має пояснювати, як ліквідність впливає на можливість швидко реалізувати інвестиції та мінімізувати втрати).